常盈股票基建投资提速有支撑

9月经济数据即将公布。专家认为，随着多路资金加快落地，9月基建投资增速有望回升，投资结构持续向新向优。近期，抵押补充贷款（PSL）降利率拓范围、用好地方政府债务结存限额等增量政策陆续出台，将对基建投资形成有力支撑，叠加多方合力激发民间投资活力，民间投资信心也有望进一步提升。

投资领域现积极信号

专家表示，进入传统施工旺季，系列高频数据显示项目施工节奏正在加快，9月基建投资增速有望回升，投资结构持续向新向优。

分行业看，国家统计局数据显示，9月建筑业商务活动指数为50.3%，环比上升3.4个百分点。中国物流与采购联合会副会长何辉分析，9月传统生产建设旺季来临叠加保交楼、存量房改造和城市更新相关活动加快推进，带动建筑业景气水平较上月明显提升，建筑业商务活动指数升至50%以上。

部分先行指标也显示项目建设提速。中国民生银行首席经济学家温彬介绍，9月石油沥青装置开工率为23.0%，与上月基本持平；水泥发运率、磨机运转率分别比上月上升2.2个、3.4个百分点至40.5%、39.5%。

在资金保障方面，9月新增专项债发行6204亿元，环比、同比分别增加1015亿元、2073亿元。同时，新型政策性金融工具自9月以来密集投放，有效补充项目资本金，加快项目建设节奏。

华创证券研究所联席所长周冠南表示，9月天气因素转好，“金九”旺季效应释放，建筑业商务活动指数回升显示投资施工节奏加快，“六张网”、“十五五”规划重大项目有序推进，基建投资增速预计改善。

同时，新基建、新产业投资也在加速扩容，投资结构继续向新向优。国家发展改革委国家信息中心发布的数据显示，9月份，算力、数据等新型基础设施项目中标金额同比增长50.4%，人工智能、人形机器人等前沿领域资本投资金额同比增幅超1倍。

拓展项目建设资金来源

项目建设离不开充足的资金保障。9月底以来，PSL降利率拓范围、用好地方政府债务结存限额等增量政策出台，拓展项目建设资金来源，稳投资稳增长信号强烈。

近期出台的增量政策均明确加大对“六张网”的支持力度。央行提出，将“六张网”建设纳入PSL支持领域，

引导政策性银行加大对“六张网”建设的金融支持；财政部明确，下达地方的5500亿元地方政府债务结存限额中，专项债务结存限额2500亿元，分配给今年第四季度有实际项目资金需求的地区，并向经济大省倾斜，支持优先保障在建项目资金需求，新建项目聚焦“六张网”等重点领域，有效发挥政府投资带动作用。

“在5500亿元地方债结存限额中，专项债部分明确支持‘六张网’建设，而专项债又可作为项目资本金，意味着重点领域的项目建设有了更广的资金来源。”广发证券资深宏观分析师吴棋滢表示。

中诚信国际研究院院长袁海霞认为，PSL支持领域扩围延续服务重点领域、撬动有效投资的政策功能，进一步适应“十五五”时期基础设施建设从传统领域向新基建转型的需要，并有望与财政贴息等工具形成合力，推动重大项目尽早开工、四季度项目建设加快落地。

袁海霞预计，四季度政府债和新型政策性金融工具等有望加快落地，叠加近期国家发展改革委、财政部进一步加大项目和资金督导力度，将对全年基建投资形成有力支撑。

激发民间投资活力

在着力稳投资过程中，让民间资本敢投、愿投、能投尤为重要。当前，有关部门正从拓展民企参与优质项目机会、加大要素保障力度等方面着手，激发民间投资活力。

一方面，有关部门常态化向民营企业推介重大项目。国家发展改革委民营局分别于9月10日、9月29日向民营企业公开推介两批共88个投资项目，预计总投资1138亿元，拟引入民间资本合计311亿元，项目涉及交通、物流、水利、能源、制造业等领域。地方也在抓紧推出一批项目吸引民营企业参与。例如，山西此前发布2026年第三批向民间资本推介项目名单，共推介项目30个，计划总投资304亿元，计划引入民间资本144亿元。

另一方面，资金等要素保障力度也在加大。近期陆续落地的新型政策性金融工具支持了多个民间投资项目建设。例如，国家开发银行近日公布的数据显示，9月以来国开新型政策性金融工具已投放资金608.5亿元，支持项目153个，涉及项目总投资1.4万亿元。所投放的资金全部用于补充民间投资项目和民间资本参与项目资本金。

“近期，稳民间投资政策持续加力。”温彬认为，8000亿元新型政策性金融工具加快投放，国家发展改革委集中向民营企业推介交通、能源、水利等重大项目，有助于缓解项目资本金不足和优质项目供给偏少等约束。

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