融通资产从“回炉”到“减负” 公募投研人才双向流动常态化

近日的一份公告，让“回炉”与“减负”成为公募基金圈的热词。景顺长城基金发布的公告显示，刘彦春因工作调整卸任公司副总经理，未来继续担任基金经理，专注于投资管理。看似一次常规的高管变更，背后却折射出公募投研人才流动的新趋势——能上能下、双向流动正从个案走向常态。

过去，公募投研人才的职业路径往往被视作一条单行道：研究员积累经验后晋升基金经理，业绩突出者再走上管理岗位。如今，这条单行道正在被更灵活、更多元的双向通道取代。有人卸下管理职务、回归投资一线，有人从基金经理回到研究员岗位重新沉淀，也有新生代研究员加速走到台前。人才在研究与投资、管理与业务之间有序流动，成为行业高质量发展进程中一道值得关注的风景。

“减负”渐成风卸任高管专注投资

刘彦春的卸任，是近期最受关注的“减负”案例，他自2021年升任公司副总经理。此次卸任后，他仍担任基金经理，从高管到基金经理，表面看是职务变化，实质是将更多精力聚焦于投资管理本身。截至今年二季度末，刘彦春在管规模为240.49亿元。

事实上，近两年来已有多位走上管理岗位的基金经理选择卸任高管职务，专注投资。易方达基金的张坤、张清华、陈皓、萧楠，万家基金的黄海、乔亮，信达澳亚基金的冯明远，诺安基金的杨谷等，都在近几年卸任了管理职务。他们中的不少人，管理规模与投资业绩长期受到市场关注，调整并非离开投研一线，而是以更纯粹的基金经理角色继续服务持有人。

“当了公司高管后，开会变多了，我需要参加很多事务性工作，很难单纯地把精力全部投入到投研工作中。”一位基金公司副总坦言。另一位基金公司内部人士也向中国证券报记者表示，有些基金经理只想认真做投资，远离高管事务干扰是他们的主动选择。

“对基金公司而言，让优秀的基金经理把更多时间花在组合管理、产业研究和团队投研上，远比让他们分散精力处理行政事务更符合持有人利益。对基金经理而言，卸下管理担子、回归投资本源，也是在长周期考核背景下的一种理性选择。”一位基金业内人士透露。

“回炉”不罕见找到更适合自己的岗位

与“减负”相呼应的，是基金经理回归研究岗的现象增多。8月14日，宏利基金发布公告称，基金经理邱楠宇因工作安排，转任公司研究员。今年4月，创金合信基金冯瑞玲因工作安排离任基金经理，转任研究员，此前她管理的产品取得了近35%的任职回报率，此次调整更多基于个人职业规划。此外，2025年12月，长城基金翁煜平卸任基金经理，转任公司行业研究员。2025年3月，宝盈基金卢贤海因内部工作调整卸任多只基金的基金经理，由固收投资转岗至权益投研团队，从研究员岗位重新出发。值得关注的是，卢贤海在同年8月便被重新任命为偏债混合基金经理，顺利完成了投资方向的拓展。

这些案例表明，回归研究岗不再是一种被动安排，而正在成为投研人员蛰伏蓄力、拓展能力圈的主动选择。“研究是投资的基石，产业跟踪、公司调研、估值判断，都需要长期积累。对于希望拓宽视野、补齐短板的投研人员来说，回到研究岗位并非退步，而是为下一阶段投资管理积蓄能量。”上述基金公司内部人士告诉中国证券报记者。

“部分人员可以成为非常优秀的研究员，为投资决策提供扎实的研究支持和优质标的，但并不适合承担基金经理组合管理、压力应对等职责，很多转岗本质上是公司基于管理能力的主动人员优化，也是为了强化人才队伍建设，让优秀人才在更合适的岗位发挥价值。”南方某基金公司人士表示。

与此同时，人才双向流动的通道同样在持续拓宽。兴证全球基金2025年增聘的隋毅、杨世进、朱可夫均从公司内部研究员或助理岗位晋升。中欧基金赵磊从研究员、高级研究员成长为权益研究组组长，2025年7月，他被增聘为中欧医疗健康基金的基金经理，与葛兰共同管理规模超300亿元的产品。

推动行业走向“平台赋能”

投研人才双向流动常态化，并非偶然。从考核端看，2025年以来，《推动公募基金高质量发展行动方案》《基金管理公司绩效考核管理指引》陆续推出。基金投资收益指标中三年以上中长期指标权重不得低于百分之八十；主动权益类基金产品业绩指标权重应当不低于百分之八十。考核体系从短期排名转向长期价值，促使投研人员更加理性地审视自身能力与岗位的匹配度。

从投研模式看，公募基金行业正转向“平台化、一体化、多策略”的体系化运作。“基金经理不再被简单视为研究员职业发展的唯一方向，研究和投资对应不同的专业能力，研究员侧重产业跟踪与价值判断，基金经理还需承担组合管理和压力应对等职责。基金公司通过内部转岗重新配置投研资源，可以让合适的人在合适的岗位上发挥最大价值。”一位基金公司高管表示。

从职业观念看，投研人员的路径选择更加多元。有基金公司投资总监向中国证券报记者表示：“并不是所有研究员都适合做投资，而且有的研究员也不想转投资，资深研究员无需将管理基金作为唯一目标，细分赛道研究专家同样能获得机构重视与薪酬激励。”职业发展不再局限于单一晋升路径，研究岗与投资岗之间不再有不可逾越的鸿沟，双向流动成为人才价值再发现的过程。

“投研人才双向流动常态化，让基金公司更精准地实现人岗匹配，让擅长研究的人深耕研究、擅长投资的人专注投资，提升整体投研效率；在长周期考核与薪酬跟投机制下，投研人员与投资者利益深度绑定，人才配置优化最终转化为更可持续的回报；同时推动行业走向‘平台赋能’，告别对个别明星基金经理的过度依赖，让投研体系更健康、更具韧性，为行业长期稳健发展夯实人才基础。”上述基金公司高管表示。

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